家居裝飾建材行業做為關聯民生的出色制造產業，在政府激勵高端裝備制造的相關政策驅動下，IPO加快推進。2016年至今，家居行業上市團隊增加了十余位組員，帝王潔具、亞振家居，富森美、惠達衛浴、歐普照明等企業在2016年取得成功登錄A股。近2-3年以來，定制家居發生集中化上市潮，除開歐派櫥柜、索菲婭、全友家居這種領頭以外，好萊客、志邦、王牌、頂固、司米櫥柜、我樂等或多或少的游戲玩家，都踏上IPO的的浪潮。但是，在經歷了2017年11家家居企業上市的瘋狂以后，2018年，有且只有3家家居企業取得成功上市，總數驟減，這一低谷早已延續到2019年。
一、家居上市企業總數2018年后為什么驟減
最重要的要素或是機會。單單從股票市盈率看家居企業資本市場的主要表現，2017年上市的企業中，11家里有8家現階段股票市盈率小于發售時間常數，而2018年新上市的幾個企業標值則差別十分明顯，經營風險顯著更高一些，回報周期更久。由于機會，相較于2017年后的家居銷售市場，首先跑位的定制企業不但追上了“定制家居”的風口，還占領了優點銷售市場部位。2018年之后，遭遇宏觀經濟下行、項目投資收攏環境，投資人不必為“追熱潮”付錢，等候排長隊上市的企業難以得到投資人扶持。
另據彭博新聞社報導，2018年出現了 1901年至今最嚴重銷售市場垮臺。資料顯示，2018年，全球股市指數揮發掉了近15億美元（折合103.40萬億）的總市值。融合全世界提高變緩風險，投資者們有理由更慎重掏錢，更為小心翼翼地看待新股上市上市。伴隨著自主創業黃金期的完畢，自主創業的浪潮難休的家居行業一個競逐出風口的年代也由此落下帷幕。
說家居產業資本寒冬來臨可能有點大肆宣揚，但是隨著增加量收益觸頂，項目投資中場球員，作為主要規模經濟的創業投資資產表現的更加慎重，投資者更關注工程項目的核心理念和持續不斷的造血能力，一級市場通過前期井噴式爆發后，進入“管理提升”的轉型期。
二、資產依然密切關注家居版塊
到目前為止，家居行業總共已經有40好幾個企業上市，強勁如阿里巴巴、騰訊官方這種大佬還在密切關注和中重度參加家居行業，足以說明家居行業已經成為流行行業，擁有光明大未來。
確實，我國家居家居裝修產業鏈做為最后一個被互聯網技術改變的產業鏈，不斷高成長性力的實體產業特性，切合中國城市化和消費理念升級的大趨勢，在其中有很大的機遇。從1978年逐漸，我們國家的城市化率從17.92%到2017年的58.52%，以后10年，也會有很多人口數量從農村向大城市遷移。此外，我國消費群體構造逐漸趨于低齡化，85后、90后逐步形成將來流行消費人群，2億中產階層人群的消費水平不斷暴發，緊緊圍繞定居連接的服務項目將于全部消費觀念占有率提高，對家居交易已經有了更加好的資金支撐和更高要求。據計算，泛家居產業經營規模超出30萬億元，深度寬闊，泛家居領域內的絕大多數企業處于創業初期、成長階段和成熟，新型種群在不斷的分裂，推動該產業鏈飛速發展。
消費理念升級，推動大家居高品質企業營業收入進一步持續增長，給IPO、Pre-IPO項目投資產生極大機會，在家居16身高行業中，還有更多企業已經排隊等候登陸資本市場。預則，在未來五年，中國家居行業將出現3家總市值提升千億元的企業，5家總市值提升500億企業。
三、將來千億級企業的主入口在定制行業
盡管定制行業早已布局初顯、行業總體增長速度早已變緩，但未來提高發展潛力仍十分極大。將來大家居一定會問世千億級企業，主入口一定是以定制行業出去。主要原因是：
一方面，定制家居總體占有率依然存在往上提高室內空間?，F階段定制家居占有率比較低，在消費理念升級的大環境下，伴隨著人均可支配收入增長， 80、90后婚房設計需求強烈，三四線城市對定制家居的認同度的提高，占有率將進一步提升。
另一方面，從單一定制逐漸轉變成全品類定制，行業提高發展潛力比較大?，F階段定制家居行業主要是以定制廚房櫥柜和定制衣櫥為主導，伴隨著大家居的演變，單一定制向全品類擴大，打造出一站式購物情景以加強客戶體驗，提升客單價是行業發展趨勢，將帶來進一步提高。
第三層面，定制行業現階段的市場份額并不是很高，全部行業成長空間依然極大。家居行業細分化行業的領頭市場份額廣泛比較低，前5家頭頂部定制企業現階段的市場占有率僅僅在17%上下。恒泰證券強調，“千億級定制家居銷售市場，百億元企業寥寥無幾。定制廚房櫥柜 定制衣櫥總體市場容量超出2000億人民幣，但百億元企業僅一家。目前推進的大家居、整體家裝等服務有益于市場集中度提高?！?/p>
未來三年，定制家俱依然會以15%左右年增長速度飛奔，遠快過家俱行業8%的增長速度，仍被稱作極具未來前景與提高發展潛力的行業。諸多“潛力股”企業也不甘平凡、按耐不住，想要“打土豪、分田地”，不久的將來行業布局中占有更為重要部位。
四、從上市途徑看，以企業并購為主導新模式
企業上市途徑一般有三種：一是自身業務流程發展壯大，在行業市場中處在競爭優勢影響力，做到上市經營規模及要求，定制家俱業界實例如索菲婭、歐派櫥柜等；二是由被企業并購的形式曲線圖上市，經典案例如百得勝；另外就是借殼上市上市，如武漢中商回收北京居然之家100%的股權這一“蛇吞象”的例子，恰好是紅星美凱龍借殼上市上市的辦法。
定制行業上市的輝煌時代往往在2018年嘎然而止，是由于市場情況日益不容樂觀、企業提高變緩，特別是中小型企業遭遇例如環保監管等各種政策牽制，再也無法靠第一條途徑完成大干快上。但是，上市仍是很多定制企業的心愿，那樣，有沒有可能發生新的綜合型上市途徑和方式呢？
是否定的，“企業并購 卵化方式”就是其中之一。2015年，國務院令第一次提出大力推廣社會化、系統化、一體化、數字化的“創客空間”，完成創新與創業、線下和線上、卵化與投資緊密結合，為初期自主創業企業給予成本低、方便化、全領域的敞開式服務平臺。在戰略背景之下，創業孵化器這類新型社會經濟組織也成為資本重點關注的。相對于資產而言，創業孵化器純天然就是一個新項目池和投資方向根源，證券公司、投資銀行還在高度關注初創期企業的發展，把它作為準客戶提前介入，給予專業化服務和人性化金融理財產品。在定制行業內，也是有企業正在做有關的方式探尋，并獲得積極主動進度，近期造成高度關注的美時高新科技“共享模式”，就是一個承重產業培育與投資功能的、公辦公益性的平臺型創業孵化器。這一方式是由美時高新科技集團旗下高水準營銷團隊、強悍的專業顧問指導水平，以美尼美完善的地區工廠與品牌為支撐，為地區共創工廠給予種子資金，給予信息化管理生產制造智能制造系統及優秀人才適用，并融合地產渠道、新產品開發、全國各地新聞媒體等行業網絡資源，完成設計方案、總流量、知名品牌、銷售市場、現行政策、法律法規、會計、稅收等全方位的大力支持和創變，最后，根據企業并購完成總體上市 。這個模式，一方面協助地區共創工廠減少投資成本與風險，提升企業成長型，另一方面，乃是創建清楚的上市途徑和縝密整體規劃，并且通過加強監管運轉的規范化，特別是給予在財、稅、政、法等多方中小型定制企業急缺而亟需的扶持，以上市企業的高標準，嚴格執行企業的日常經營，進而能夠早日登陸金融市場。
結束語
企業能上市，代表著能獲得更多有關資源支持，加速增長速度。資產仍在密切關注家居產業鏈，但不管是戰投或是財務投資，也將遵循宏觀經濟邏輯性、產業鏈邏輯性、領域模型和財務邏輯性，從的基礎設施新思維來看待和合理布局家居產業項目投資。資產將來看中大家居行業的商業運營模式，更在意有清晰商業運營模式、有高拋低吸的能力企業，更側重于產品鏈、經營鏈、供應鏈管理全景圖維度的創變式項目投資。在定制行業，“共享模式”也將創造百億元規模以上企業新的上市企業。
（文章正文：億歐網）
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